Giữa thị trường với nhiều cổ phiếu có giá cao và lợi nhuận thấp cho nhà đầu tư, Verizon Communications nổi bật như một điểm sáng với tỷ suất cổ tức lên đến 6,7%.
Công ty có thể đón nhận đợt tăng trưởng doanh thu thiết bị không dây trong thời gian tới khi người dùng iPhone quyết định nâng cấp điện thoại. Hơn nữa, chi phí vốn dự kiến sẽ giảm trong năm 2024 và xa hơn nữa, tạo điều kiện cho giá cổ phiếu Verizon tiếp tục hồi phục.
Hiện tại, dường như không ai ở Phố Wall quan tâm đến cổ phiếu viễn thông. Tuy nhiên, nếu bạn lạc quan về AI, các mô hình ngôn ngữ lớn, metaverse và điện toán đám mây, thì tại sao không lạc quan về sự phụ thuộc của Mỹ vào khả năng kết nối và sức mạnh định giá của Verizon?
Verizon: Vị thế cạnh tranh kiên cường dẫn đầu thị trường viễn thông
Sức mạnh của Verizon không chỉ đến từ doanh thu mà còn từ vị thế cạnh tranh vững chắc trong ngành viễn thông. Nhờ sở hữu mạng 5G tốt nhất và rộng rãi nhất nước Mỹ, Verizon liên tục được vinh danh với giải thưởng J.D. Power về chất lượng mạng, khẳng định uy tín và khả năng thu hút khách hàng.
Sự đầu tư thông minh vào mạng 5G với lãi suất vay thấp đã mang lại cho Verizon lợi thế cạnh tranh lâu dài. Phạm vi phủ sóng 4G rộng lớn (70% lãnh thổ Hoa Kỳ) và công nghệ tiên tiến như Ultra Wideband 5G (tốc độ gấp 10 lần so với các mạng khác) giúp Verizon củng cố vị thế dẫn đầu thị trường.
Bên cạnh mạng di động, Verizon còn tiên phong trong lĩnh vực internet không dây cố định, một thị trường đầy tiềm năng với nhu cầu cao của người dùng.
Tuy nhiên, Verizon cũng cần lưu ý đến sự cạnh tranh gay gắt từ các đối thủ như T-Mobile. Để duy trì vị thế dẫn đầu, Verizon cần tiếp tục đầu tư vào công nghệ, mở rộng phạm vi phủ sóng và nâng cao chất lượng dịch vụ.
Nhìn chung, Verizon là một công ty tiềm năng với nhiều lợi thế cạnh tranh và triển vọng phát triển tích cực trong tương lai. Doanh thu dự kiến sẽ tăng cao hơn nhờ vào vị thế cạnh tranh mạnh mẽ và sự phục hồi của doanh thu thiết bị không dây. Doanh thu tăng và chi tiêu vốn giảm sẽ tạo ra lợi nhuận cao cho cổ đông, đồng thời thúc đẩy giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Verizon đã có vị trí ưu việt trong lĩnh vực internet không dây cố định đang phát triển nhanh chóng. Hãy xem tăng trưởng cơ sở người dùng không dây cố định của Verizon trong biểu đồ bên dưới (màu xám).
Nguồn: Báo cáo thu nhập Q1-2024 của Verizon
Mặc dù Verizon ghi nhận sự sụt giảm trong mảng khách hàng trả trước và trả sau, điều này không ảnh hưởng đáng kể đến doanh thu công ty. Doanh thu cốt lõi từ dịch vụ vẫn tăng trưởng đều đặn, khẳng định sức mạnh tài chính và khả năng sinh lời của Verizon.
Việc tăng giá dịch vụ có thể khiến một số khách hàng nhạy cảm về giá rời đi, tuy nhiên đây là chiến lược nhằm tối ưu hóa lợi nhuận và đảm bảo tính bền vững cho doanh nghiệp. Nhìn chung, Verizon vẫn duy trì được nguồn thu nhập ổn định và khả năng tạo ra lợi nhuận.
Doanh thu tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ, định giá hấp dẫn
Verizon đang hướng đến triển vọng tăng trưởng doanh thu đầy hứa hẹn trong thời gian tới. Trong quý 1 năm 2024, tổng doanh thu dịch vụ không dây của công ty đã ghi nhận mức tăng trưởng 3,2% so với cùng kỳ năm trước, minh chứng cho vị thế cạnh tranh vững mạnh.
Thêm vào đó, doanh thu thiết bị không dây của Verizon có khả năng phục hồi trong tương lai gần, khi nhu cầu tiêu dùng đối với điện thoại thông minh, máy tính bảng và các thiết bị khác gia tăng. Việc Apple ra mắt các tính năng AI mới cũng góp phần thúc đẩy doanh số bán thiết bị, tạo động lực cho lợi nhuận của Verizon.
Định giá
Về mặt định giá, cổ phiếu Verizon hiện đang được giao dịch ở mức khá thấp so với tiềm năng phát triển của công ty. Với tỷ lệ P/E dự phóng chỉ 8,9 lần, Verizon mang đến mức lợi nhuận hấp dẫn cho nhà đầu tư, thể hiện qua tỷ suất thu nhập dự phóng lên đến 11,2%, cao hơn đáng kể so với tỷ suất cổ tức hiện tại là 6,7%.
So sánh với S&P 500, cổ phiếu Verizon tỏ ra thu hút hơn hẳn. S&P 500 đang có tỷ lệ P/E cao hơn nhiều ở mức 28 lần, cộng thêm bản chất thu nhập mang tính chu kỳ cao hơn. Tỷ suất cổ tức của S&P 500 cũng chỉ đạt 1,31%, thấp hơn đáng kể so với Verizon.
Tại sao Verizon có khả năng chống suy thoái
Khả năng sinh lời của Verizon ít bị ảnh hưởng bởi các đợt suy thoái kinh tế so với nhiều ngành khác. Lý do chính nằm ở tính thiết yếu của kết nối internet và các gói điện thoại di động đối với hầu hết người tiêu dùng và doanh nghiệp.
Trong những giai đoạn khó khăn, người ta thường ưu tiên cắt giảm các khoản chi tiêu không thiết yếu, nhưng nhu cầu về kết nối internet và liên lạc vẫn luôn được duy trì. Chính vì vậy, Verizon ghi nhận dòng tiền hoạt động và thu nhập hoạt động tăng trưởng trong cả hai cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008-09 và đại dịch COVID-19 năm 2020.
Thu hẹp chi tiêu vốn
Lập luận đầu tư vào Verizon khá đơn giản. Công ty đã phải chi rất nhiều cho mạng 5G, điều này làm ảnh hưởng đến bảng cân đối kế toán của họ (ở mức độ có thể quản lý được). Điều này, cùng với lãi suất ngày càng tăng, đã khiến cổ phiếu của Verizon sụt giảm. Nhưng khoản chi tiêu vốn đó hiện đang giảm dần trong toàn ngành, và Verizon đang bắt đầu tập trung vào lợi nhuận của mình. Với mức định giá thấp như đã đề cập, điều này sẽ mang lại lợi nhuận cao cho cổ đông. Hệ số P/E của cổ phiếu cũng có thể được định giá lại cao hơn khi nợ được trả hết và/hoặc lãi suất sụt giảm.
Khi chi tiêu vốn sụt giảm vào năm 2024 và tương lai hơn, Verizon sẽ báo cáo dòng tiền tự do mạnh mẽ. Công ty cho biết: “Chúng tôi dự đoán yêu cầu tiền mặt cho chương trình vốn năm 2024 của chúng tôi từ 17,0 tỷ USD đến 17,5 tỷ USD”. Con số này thấp hơn so với mức chi tiêu vốn 23,1 tỷ USD của năm 2022 và 18,8 tỷ USD của năm 2023. Ngoài ra, thu nhập sẽ thừa sức trả cổ tức, chừa chỗ cho việc giảm nợ, thúc đẩy giá trị sổ sách trên một cổ phiếu và thu nhập trên một cổ phiếu.
Rủi ro
Cạnh tranh là rủi ro chính Verizon phải đối mặt. Liệu ngành này có tiếp tục đối mặt với cạnh tranh gay gắt để giành khách hàng? Liệu các đối thủ cạnh tranh có cố gắng chi tiêu nhiều hơn để giành thị phần (và ném lợi nhuận ra ngoài cửa sổ)? Đây là những câu hỏi khó trả lời. Nhưng cho đến nay tình hình vẫn rất tốt. CTIA, American Tower và Wells Fargo đều dự đoán chi tiêu vốn của ngành sẽ thấp hơn vào năm 2024 và 2025.
Nhà đầu tư cũng nên theo dõi tỷ lệ thanh toán lãi vay của Verizon (thu nhập hoạt động chia cho chi phí lãi vay ròng). Con số hiện khá cao, trên 5 lần. Benjamin Graham, nhà đầu tư nổi tiếng thầy của Warren Buffett, đã khuyến nghị tỷ lệ thanh toán lãi vay ở mức 4 lần hoặc cao hơn đối với các công ty ổn định.
Theo các nhà phân tích, cổ phiếu Verizon có đáng mua không?
Hiện tại, sáu trong số 13 nhà phân tích đưa tin về Verizon đánh giá cổ phiếu ở mức Mua, 7 đánh giá ở mức Giữ và không ai đánh giá ở mức Bán, dẫn đến xếp hạng đồng thuận Mua vừa. Giá mục tiêu trung bình dành cho cổ phiếu Verizon là 44,62 USD, ngụ ý tiềm năng tăng giá 12,2%. Giá mục tiêu của các nhà phân tích dao động từ 39 USD/cổ phiếu đến 52 USD/cổ phiếu.
Kết luận
Cổ phiếu Verizon đang có triển vọng lạc quan và là một trong những cổ phiếu giá trị hàng đầu trong S&P 500. Mạng 5G đáng tin cậy, phạm vi phủ sóng 4G rộng lớn, dịch vụ Ultra Wideband và kết nối Internet không dây cố định dẫn đầu ngành là những yếu tố giúp Verizon trở thành nhà cung cấp dịch vụ hàng đầu. Doanh thu từ thiết bị và dịch vụ không dây của công ty có thể sớm phục hồi. Doanh thu tăng và chi tiêu vốn giảm là điều kiện thuận lợi cho cổ phiếu Verizon với tỷ lệ P/E dự phóng 8,9 lần hiện tại.
Huân Hà-Theo finance.yahoo
